Chuyên gia dự báo giá vàng hướng mốc 10.000 USD không còn là kịch bản xa vời

Giá vàng có thể đạt 10.000 USD/ounce trong 5-7 năm tới khi nợ toàn cầu tăng cao và bất ổn địa chính trị làm thay đổi cấu trúc hệ thống tài chính.

Chuyên gia nhận định giá vàng có thể chạm 10.000 USD trong thập kỷ này. Ảnh: Phan Anh

Vài năm trước, ý tưởng giá vàng có thể lên tới 10.000 USD/ounce từng bị xem là phi thực tế. Tuy nhiên, hiện nay kịch bản này đang dần trở nên khả thi khi nợ toàn cầu tiếp tục gia tăng và tạo ra những thay đổi mang tính cấu trúc trong bối cảnh địa chính trị, theo nhận định của một chiến lược gia thị trường.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà Chantelle Schieven – Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Capitalight Research – cho biết với mức độ bất định ngày càng lớn của kinh tế toàn cầu, việc giá vàng đạt 10.000 USD/ounce trong vòng 5 đến 7 năm tới không phải là điều khó xảy ra.

Bà cho rằng với tốc độ tăng hiện tại, nếu xu hướng này tiếp tục, giá vàng có thể chạm mốc đó vào khoảng năm 2029. Theo bà, câu hỏi quan trọng là liệu mức tăng này có cần một cú sốc lớn trong môi trường toàn cầu hay các lực đẩy mang tính cấu trúc hiện nay đã đủ để duy trì đà tăng của vàng.

Theo Schieven, sức mạnh của kim loại quý không chỉ đến từ các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống mà còn từ những thay đổi sâu rộng trong hệ thống tài chính và chính trị toàn cầu.

Bà cho biết biến động gần đây của giá vàng một phần gắn với bất ổn địa chính trị và những diễn biến mới trên thị trường. Riêng trong tháng 2, chỉ có bốn phiên giao dịch giá vàng biến động dưới 50 USD theo cả hai chiều, trong khi có tới 12 phiên giá dao động trên 100 USD.

Dù biến động mạnh, Schieven cho rằng các nhà đầu tư dài hạn vẫn hưởng lợi từ xu hướng tăng tổng thể của giá vàng. Những nhà đầu tư cá nhân theo chiến lược dài hạn thường có lợi thế hơn so với các nhà giao dịch ngắn hạn cố gắng tận dụng các biến động giá trong ngày.

Bà nhận định động lực dài hạn của vàng vẫn đang đi lên. Diễn biến giá gần đây cũng khiến một số hoạt động đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai giảm bớt vì các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc dự đoán biến động ngắn hạn.

Mặc dù giá kim loại quý vẫn đang trong giai đoạn tích lũy, Schieven cho rằng rủi ro giảm sâu đối với vàng và bạc là khá hạn chế. Bà không cho rằng giá vàng sẽ giảm xuống dưới 5.000 USD/ounce hay giá bạc xuống dưới 60 USD/ounce.

Theo bà, cần có một sự thay đổi lớn trong tâm lý địa chính trị mới có thể kết thúc chu kỳ tăng hiện tại, nhưng bà không thấy điều đó sẽ sớm xảy ra. Đồng thời, bà cũng không kỳ vọng nợ chính phủ toàn cầu sẽ sớm giảm xuống.

Ngoài những diễn biến chính trị ngắn hạn, Schieven cho rằng thị trường tăng giá của vàng còn bắt nguồn từ những thay đổi mang tính cấu trúc sâu rộng, bắt đầu tăng tốc sau khi Nga tấn công Ukraine và các lệnh trừng phạt sau đó của phương Tây.

Những lệnh trừng phạt này đã khiến nhiều quốc gia và nhà đầu tư xem xét lại mức độ an toàn khi nắm giữ tài sản định giá bằng USD hoặc tài sản nằm trong hệ thống tài chính phương Tây.

Theo bà, đó là thời điểm các ngân hàng trung ương, chính phủ và giới siêu giàu bắt đầu cân nhắc việc không nắm giữ quá nhiều tài sản bằng USD vì chúng có thể bị đóng băng. Trong khi đó, vàng không mang rủi ro đối tác.

Schieven cũng cho rằng mức nợ toàn cầu ngày càng cao đang hạn chế khả năng các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ một cách mạnh mẽ. Khi nợ công, nợ cá nhân và chi phí thế chấp đều ở mức cao, các nhà hoạch định chính sách có rất ít dư địa để tăng lãi suất mà không gây áp lực lớn lên nền kinh tế.

Bà nhận định các ngân hàng trung ương hiện đang ở thế khó, bởi việc nâng lãi suất quá cao không còn là lựa chọn khả thi trong bối cảnh hệ thống tài chính gánh nặng nợ lớn.

Bà cho rằng sự mất niềm tin giữa các chính phủ trên thế giới có thể kéo dài trong thời gian dài, khi các quốc gia ngày càng có xu hướng thu mình vào các khối kinh tế khu vực và liên minh chiến lược.

Theo Schieven, sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị, mức nợ toàn cầu gia tăng và tình trạng phân cực chính trị đang tạo nền tảng thuận lợi cho vàng.

Bà nhận định bối cảnh hiện nay giống như có những cơn bão ở khắp nơi và vàng là tài sản hưởng lợi từ sự bất định đó.

Bà cũng lưu ý rằng khi giá vàng ngày càng cao, bạc có thể thu hút sự tham gia mạnh hơn của nhà đầu tư cá nhân. Nhiều người không còn đủ khả năng mua vàng nhưng vẫn muốn đầu tư vào kim loại quý.

Theo bà, đối với nhiều nhà đầu tư, bạc thường trở thành điểm khởi đầu để tiếp cận thị trường kim loại quý với mức giá dễ tiếp cận hơn.

Mặc dù thừa nhận việc dự đoán chính xác thời điểm cho bước tăng lớn tiếp theo của vàng là điều khó khăn, Schieven cho rằng các yếu tố mang tính cấu trúc đang thúc đẩy thị trường tăng giá hiện nay cho thấy xu hướng dài hạn của kim loại quý vẫn vững chắc theo chiều hướng đi lên.